文章来源：时代财经

作者：唐洛

两年前，康佳集团高层曾对媒体表示，对于已经实施混改的子企业，将积极推进在科创板或海外独立上市。不过后续并没有披露更多信息。

近期康佳集团公布的两则公告引起了记者的关注。据康佳称，为优化公司资产配置，推动下属公司资本化运作，拟公开挂牌转让深圳市易平方网络科技有限公司、毅康科技有限公司的部分股权。

这会是康佳分拆上市计划的开始吗？

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事情要从2019年1月30日说起。

证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，其中明确提到“达到一定规模的上市公司，可以依法分拆其业务独立、符合条件的子公司在科创板上市。”

这是我国资本市场发展的必然趋势，随着上市公司经营战略的多元化，分拆可以帮助公司聚焦主营业务，同时也有助于进一步拓宽子公司的融资渠道，实现均衡发展。

因旗下业务较多，且较早实行了国企混改，康佳一度被视为最有可能率先开始分拆上市的公司之一。

当年3月，康佳在媒体采访中证实，确有推动部分子公司在科创板和海外上市的计划，其中最有可能参与进来的有五家，分别是易平方、开开视界、毅康公司、新飞电器和江西康佳新材料。

此次公开挂牌转让的两家公司，均来自于其中。据康佳称，易平方主要从事跨屏跨场景文娱系统服务，面向智能电视等多场景跨屏终端，提供一系列内容与应用服务；毅康公司主要从事综合水务治理业务。

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天眼查信息显示，深圳易平方网络科技有限公司及毅康科技有限公司实际控制人均为康佳集团股份有限公司，其中易平方占股95.77661%、毅康科技占股51%，与公告提及信息一致。

按照公告信息，本次拟挂牌易平方70%的股权，毅康公司的11.70%股权，形式为在国有产权交易所公开挂牌转让，底价不低于资产评估机构的评估值。最终交易价格和交易对手根据实际情况确定。

也就是说，转让后康佳仍然持有两家公司的股份，对其经营仍然有一定的参与权。从这点来看，与分拆上市的实际操作过程较为相似。

为了证实这一猜想，记者查阅了毅康公司所在地山东省的相关新闻讯息。记者注意到，今年7月30日，山东省地方金融监督管理局网站上发布了一条名为《关于印发〈全省重点上市后备企业名单〉的通知》，详细披露了503家重点上市的后备企业名单，其中毅康科技有限公司就出现在了烟台的40家企业名单中。

根据《山东省上市后备企业培育服务办法》，申请成为上市的后备企业需满足多项条件，其中包括了对营业收入、净利润和估值的要求。由此推断，毅康公司很可能是在整体经营向好的情况下，成为了康佳试水分拆上市的“排头兵”。

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“有买有卖、有增有减”，康佳举动背后的决策依据是什么？

康佳集团官方网站显示，目前康佳推行的是“科技+产业+园区”的发展模式和“半导体科技+新消费电子+科技园区”的产业主线。这意味着，康佳已经不再是早些年那个单一做家电的企业，而是一个综合型的平台公司。

从结果来看，康佳的“加法”是相对成功的。

以这次参与挂牌的两家公司为例：据媒体报道，今年5月20日，康佳集团研究院、易平方联合深圳大学申报的《新一代智能视频业务系统及产业化》项目获得了广东省科技进步奖二等奖；通过搜索引擎关键词检索，毅康公司拿下环保大单的新闻也屡见不鲜。

一方面“降本增利”，一方面实现了核心技术的突破，而且业务又都与原有的家电业务相关，康佳的转型策略确实“棋高一招”。

但从企业发展角度来看，长期多元化并行可能会带来资产无法聚焦、主营业务不突出等问题。在政策的鼓励下，把一部分开了好头的业务分拆出去，不但可以更聚焦主业，还为子公司创造了更多融资可能，不失为一种合理的选择。

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截至发稿前，康佳的两则挂牌转让信息仍处在公示中，尚未确认买家及具体出价。

业内人士对记者称，从子公司在境内分拆上市的各种核心要求来看，最终利好的可能只是少数有实力且有意愿的上市大公司，在确定消息发布前，资本市场表现可能会一直趋于平稳，不会有太大的波动。

种种迹象来看，康佳分拆上市意图较为明显，易平方和毅康公司也初步具备了独立上市的条件，但最终能否如期实施还需后续进一步观望。