赌王 商业模式决定估值水平的底层逻辑 2021-12-13 企业的内在价值是未来自由现金流的折现,这是标准的估值原理,放之四海而皆准。甚至是性质完全不同的投资标的共同的估值原理。股票可以用,债券可以用,房产可以用,黄金可以用,收藏品照样可以用。形式各异的各种投资和形形色色的各类企业的所有差异均可转化为性质完全一致的自由现金流的差别。性质一致才可以进行对比,所以关于企业估值水平的对比,是应当落脚到自由现金流的对比上的,并且这个现金流是未来还没发生的。如果是这样,那么所谓的估值水平也就比无可比了,因为标准完全一致。